Dubai schockt die Finanzwelt

Eine Bitte um Zahlungsaufschub schockt die Finanzwelt. Das Emirat Dubai kündigte am Donnerstag an, bis Ende Mai die Bedienung der Schulden seiner staatlichen Holdinggesellschaft Dubai World auszusetzen. Ein Warnsignal für alle Marktteilnehmer weltweit, denn viele weit ärmere Länder sind ebenfalls hoch verschuldet.

Im Unterschied zu den Emiraten Katar und Abu Dhabi sprudeln in Dubai nur wenige Ölquellen. »Dubai sieht sich vielmehr als Drehscheibe für den Handel mit der gesamten Welt«, sagt Helene Rang vom Nah- und Mittelost-Verein. Aus dieser Regierungsstrategie erwuchs seit den neunziger Jahren ein Bauboom: Der weltgrößte Hafen soll hier entstehen, das weltgrößte Hotel und der weltgrößte Golfplatz. Weltberühmt wurde das Wirtschaftswunder auf Pump durch spektakuläre Palmeninseln vor der Küste und palastartige Luxushäuser. Ein 75 Kilometer langer Kanal soll die Wohlstandsinseln im Wüstensand eines Tages miteinander verbinden.

Bauherr des Booms ist die staatliche Holdinggesellschaft Dubai World. Auf dem Höhepunkt der Kreditblase konnten sich Bauherren in der Golfregion billig verschulden, gigantische Projekte planen und die Schulden mit Hilfe der Verkaufserlöse aus ihren Luxusobjekten leicht bedienen. Spekulanten trieben den Markt vorwärts, bis 200...